- ディズニーのボブ・アイガー最高経営責任者（CEO）は最近、リニアネットワーク部門について暗い見通しを示した。
- 第 1 四半期には、米国の世帯における有料テレビ サービスの普及率が 1992 年以来の最低レベルに低下し、アイガー CEO の懸念が正当化されました。
- 直近会計年度では、リニアネットワーク部門は精彩を欠く成長を報告したにもかかわらず、営業利益の向上に重要な役割を果たしました。
- リニアネットワーク部門で予想される変化は、今後5年間でディズニーの収益性に重大な影響を与える可能性があります。
- ディズニーにとって最も重要な市場の一つであるインドの他の場所でも、同社は最近の記憶の中で最も困難な時期に直面している。
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ストリーミングを優先するための痛みを伴う旅
従来のテレビからストリーミングへの継続的な移行により、ディズニーとその競合他社はコストがかかり、変革期に陥っています。この移行の一環として、ディズニーは、広告収入と加入者数の増加に影響を与えているマクロ経済的課題の中で、積極的にコスト削減を行っています。CEO のボブ・アイガーはこれらの変化の最前線に立っており、会社の将来のリーダーたちとのベンチを強化しながら、革新的な変化を起こすのに十分な時間を与えるために、最近彼の契約が 2026 年まで延長されました。
ディズニーにとって重要な考慮事項の 1 つは、ABC や ESPN を含む TV ネットワークのポートフォリオを評価することです。ボブ・アイガー氏は、ABCのようなネットワークがディズニーの新しいビジネスモデルの中核ではない可能性があることを認めながら、特定のネットワークを売却する可能性を残しつつ、他のネットワークを維持することで、従来のテレビ事業を広範に評価する意向を表明した。ESPN はケーブル TV チャンネルとして、これまでとは異なるアプローチをとっています。ディズニーは、スポーツネットワークが直面する課題を乗り越えるために、合弁事業や所有権の軽減などの戦略的パートナーシップを模索することに前向きだ。アイガー最高経営責任者（CEO）は以前、従来型テレビの将来について悲観的な見方を示していたが、ディズニーに復帰して以来、状況が予想よりも悪化していることに気づいた。
ABC、ナショナル ジオグラフィック、FX、フリーフォームなどのディズニーのテレビ資産を占めるリニア ネットワーク部門は、ここ最近成長に苦戦しているものの、この部門は依然として同社のビジネスの重要な部分を占めていることが明らかです。以下のデータが示すように、DTC 事業とコンテンツ ライセンスは 2022 年度に営業損失を出しましたが、リニア ネットワークが報告した営業利益によって相殺されました。このため、投資家はテレビ資産の売却の可能性を注意深く監視し、そのような決定がディズニーの収益性に与える影響を評価する必要がある。
放送を取り巻く環境は、その将来をめぐる不確実性と消費者の嗜好の性質の変化により、大きな変化を経験しています。リニアテレビチャンネルがすぐに消滅するとは予想されていませんが、視聴者が OTT プラットフォームを好むようになったため、その消費は減少し続けています。この移行は、業界を形成する基本的な傾向を表しています。ビジネスモデルの観点から見ると、サブスクリプションビデオオンデマンド（SVOD）サービスは、ターゲットを絞った広告とともに成長し続けるでしょう。
ストリーミング ビデオの増加が続く中、米国のケーブル、衛星、インターネット TV プロバイダーは、2023 年の第 1 四半期にこれまでで最も重大な加入者数の減少に直面しました。アナリストの推定では、この期間中に集団で 230 万人の顧客が減少したことが示されています。その結果、モフェット氏の計算によると、YouTube TVやHuluなどのインターネットベースのサービスを含む、米国の全世帯における有料TVサービスの普及率は58.5%となり、1992年以来最低の水準にまで落ち込んだ。
第 1 四半期の米国の有料 TV サービスでは、前年比で顧客数が 7% 近く減少し、ケーブル TV 事業者は 9.9% 減少し、衛星放送プロバイダーである DirecTV と Dish Network は 13.4% の加入者数減少を記録しました。マルチチャンネルのビデオ番組配信会社であるバーチャル MVPD も大幅な損失を被り、当四半期中に 264,000 人の顧客を失いました。国内最大の有料テレビプロバイダーである Comcast は第 1 四半期に 614,000 人のビデオ顧客を失いましたが、Google の YouTube TV は加入者数の増加を記録した唯一のプロバイダーであり、同期間中に推定 300,000 人の加入者が増加しました。これらの傾向は、スポーツ放送料金の値上げにより小売価格が上昇するなどの要因により、有料テレビ業界が直面している課題を示しています。コードの切断とその後の販売代理店による価格調整につながります。e-Marketer は、2026 年までに、有料テレビの非有料世帯数が有料テレビの世帯数を 2,500 万以上上回ると予測しています。
ストリーミング事業で収益性を達成するための取り組みとして、ディズニーは、コスト削減と人員削減によって55億ドルを節約し、Disney+とHuluの収益性を高めることに注力するなど、大幅なコスト削減策を実施した。ディズニーは、Huluの統合を同社のテレビからストリーミング専用モデルへの移行に不可欠な要素とみなして、統合の強化を目指している。ディズニーがコムキャスト コーポレーションの株式を買収するための議論も進行中です ( CMCSA) ディズニーが現在 66% の所有権を保有しているため、Hulu の株式を取得します。同社は、HuluとDisney+の統合によりストリーミング事業が強化され、収益性向上に貢献すると考えている。Huluの評価額を巡るコムキャストとの交渉は進行中だが、Disney+とHuluの統合サービスは暦年末までに消費者に提供される予定だ。ESPN+に対するディズニーの計画や、ディズニー・チャンネルなどの他のケーブルチャンネルの運命は依然として不透明だが、ボブ・アイガー氏は、伝統的なテレビのビジネスモデルの破壊的な性質を認識し、ESPNが最終的にはストリーミングのみのモデルに移行すると予想している。
インド市場における課題
インドにおけるウォルト・ディズニーのテレビおよびストリーミング事業をめぐる議論は、競争の激化と市場における重大な課題に取り組む同社にとって、重要な岐路に達している。リライアンス・インダストリーズのJioCinemaストリーミング・プラットフォームの出現は、特に人気の高いインディアン・プレミア・リーグのクリケット・トーナメントのデジタル権利をリライアンスが確保した後、ディズニーの優位性にかなりの脅威となった。今年初めにトーナメントへの無料アクセスを提供したリライアンスによるこの戦略的措置は、ディズニーのインド事業傘下の人気ストリーミングサービスであるディズニー＋ホットスターの加入者数の大幅な減少を引き起こした。
さらに、Reliance と Paramount Global ( PARA)が支援する Viacom18）、インドにおけるディズニーの市場地位に大きな影響を与えました。Viacom18 は、ワーナー ブラザーズとの提携を通じて、以前はディズニーのプラットフォームで放送されていた『サクセッション』など、HBO の人気番組のコンテンツ権を確保しました。このコラボレーションは、インド市場におけるディズニーの優位性に挑戦する恐るべき同盟を形成します。リライアンスのフリーミアムモデルは、ディズニーの現在の立場にとって最も重大な脅威となっている。JioCinema は、ストリーミング プラットフォームでコンテンツを無料で提供することで、IPL の放送を通じてかなりの数の加入者を獲得しました。リライアンスは潤沢な現金を保有しているため、すぐに収益化戦略に注力することなく、加入者の増加に注力できるという利点があります。IPL のストリーミング権の喪失と、その後の有料加入者の減少により、
Media Partners Asia によるインドのビデオ消費傾向に関するレポートは、インドのオンラインビデオセクターのダイナミックな状況に光を当てています。2023 年 3 月までの 15 か月間で、オンライン ビデオ セクター全体の総消費時間は、驚異的な 6 兆 1,000 億分に達しました。この期間中、Disney+ Hotstar はプレミアム VOD の支配的なプレーヤーとして浮上し、視聴時間の 38% を獲得しました。報告書では、ホットスターの成功は強力なスポーツ商品と、ヒンディー語と地域のエンターテイメントコンテンツの充実によるものだとしている。
